杉杉股份涨停那天，所有人都在问谁接手了…

杉杉股份涨停那天，所有人都在问谁接手了，郑永刚走了三年，公司没垮，但也没人能真说了算，现在换人了。

2月6号下午收盘，杉杉股份一字板封死在14.37元，成交额25亿多，龙虎榜上全是机构席位，连着扫货。没人提前说，但钱最诚实。两天后公告出来，皖维集团牵头，宁波金资配合，掏71.56亿，拿下21.88%股份和实控权。不是买壳，是重组——去年3月法院就裁定杉杉集团和朋泽贸易合并重整，债务压得太实，拖不动了。

郑永刚2023年2月突然去世，留下个摊子，2024年11月周婷上任董事长，传媒出身，没干满三个月，公司就进了破产程序。不是她不努力，而是集团层面早就资不抵债，偏光片和负极材料明明全球领先，可外面投的地产、金融、酒店全在烧钱，报表早就不好看。

去年9月，江苏新扬子商贸牵头想接盘，出32.84亿买23.36%股份，结果债权人会议三组全否了。大家嫌他们没产业背景，怕买了就拆壳卖资产。11月又来了方大炭素、湖南盐业、贝特瑞，听着挺专业，可方大炭素尽调完直接撤了，盐业也没下文。产业方比谁都清楚，这摊子不能光看利润表，得看技术、专利、客户能不能接住。

今年2月6号，皖维和宁波金资联手方案落地。皖维自己掏近50亿，买下13.5%股份，再靠一致行动协议锁住另外8.38%，稳稳过半。每股16.42元，比市价高14.3%，小股东没被甩开。债权人那边也不用清算了，用信托结构把部分股权转成清偿资金池，至少能拿回清算该得的那份。

皖维是安徽做PVA胶的，主业快饱和了，但偏光片正好需要光学膜基材，负极材料又能塞进合肥的新能源车链条里。奇瑞、比亚迪都在那儿建厂，材料、电池、整车，一环扣一环。这不是救命，是换跑道。

整合难不难？肯定难。浙商做事快，签字当天就能改产线；国企流程多，一笔研发预算可能要过四道会。负极材料也悬，固态电池要是真铺开，石墨路线压力不小，杉杉的硅基负极到底跑没跑通，还没见量产数据。还有海螺集团准备控股皖维，这事要是变数大，最终控制权会不会再晃？得盯着皖维那边的股权变更。

郑永刚当年做西服起家，后来转身做电池材料，再杀进偏光片，全靠一个人拍板。现在他走了三年，公司换了东家，老板不再是一个人，而是一群人背后的一套系统。