整个电池行业，有核心竞争力的潜力股，谁有可能是下一个天际？

结合最新政策导向与技术突破，以下从固态电池、动力电池回收、新型材料三大赛道，筛选出5家股价低、技术壁垒突出、商业化确定性高的潜力标的，其成长逻辑与天际股份（六氟磷酸锂）、天赐材料（电解液）的爆发路径高度相似：（仅供参考）

一、格林美:动力电池回收的“城市矿山”龙头

核心竞争力：构建“电池回收-材料再造”闭环产业链，锂回收率＞96.5%、镍钴回收率＞99.5%，技术指标全球领先。与宁德时代、比亚迪签订定向循环协议，2025年前三季度动力电池回收量达3.66万吨（同比+59%），2025年产能规划达10万吨/年 。

政策红利：《动力电池综合利用管理办法》于2025年10月定稿，明确对回收企业给予每吨1000-1500元补贴，格林美作为头部企业有望获得20%以上市场份额，预计2025年补贴增厚净利润0.5-0.8亿元。

技术突破：开发CTP除胶智能拆解技术，日处理电池包能力提升4倍；三元/磷酸铁锂黑粉高温活化工艺降低锂提取成本30%，已通过特斯拉电池材料认证 。

业绩弹性：2025年第三季度营收99.37亿元（同比+31.89%），净利润3.10亿元（同比+52.99%），印尼镍资源项目贡献显著（前三季度镍金属出货7.99万吨，同比+151%） 。当前股价8.20元（PE 18倍），显著低于锂电材料板块平均估值（PE 25倍） 。

二、大东南:固态电池隔膜的“隐形冠军”

技术壁垒：国内唯一量产氧化锆陶瓷复合隔膜的企业，抗拉强度达200MPa（传统隔膜仅80MPa），通过德国VDE0510防火认证，可承受300℃高温，解决固态电池固-固界面接触难题。

产能布局：建成5000万㎡/年固态电池隔膜产线，越南2条产线直供松下、LG新能源，2025年全球市占率目标30%。铝塑膜产能2亿㎡/年（国内第一），已进入宁德时代半固态电池供应链测试阶段。

订单突破：与奇瑞、吉利达成合作，固态电池隔膜进入送样测试阶段，并获得小批量订单意向。军工薄膜订单2025年同比增长200%，毛利率高达40%，成功切入低空经济赛道。

业绩拐点：2025年前三季度营收9.39亿元（同比-3.83%），但净利润1205.85万元（同比+158.98%），主要得益于高毛利的BOPP电容膜（占营收33.84%）和军工业务贡献。当前股价3.71元（PE 15倍），较锂电隔膜龙头恩捷股份（PE 18倍）折价16.7%。

三、杉杉股份:硅基负极的“技术先锋”

技术突破：全球首创CVD纳米硅碳技术，将硅颗粒尺寸控制在纳米级，搭配流态化碳包覆工艺，解决硅膨胀难题。产品已通过特斯拉4680电池验证，并进入蔚来ET9、小鹏G9等车型供应链，硅含量30%的硅碳负极循环寿命超1500次（行业平均1000次） 。

产能释放：宁波4万吨一体化硅基负极基地一期已投产，2025年月出货量超800吨（30%供应固态电池客户），2026年全部达产后年产值超100亿元，全球市占率有望突破30% 。

专利壁垒：硅基材料相关专利超百件（近半已授权），10项PCT国际专利布局美欧日韩，构建全球知识产权护城河 。

估值优势：当前股价较锂电负极龙头璞泰来（PE 20倍）折价40%，技术迭代与产能释放驱动业绩高增长 。

四、江苏国泰:固态电解质的“材料新星”

技术卡位：子公司瑞泰新材是国内唯一量产**双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）的企业，该材料是固态电解质核心成分，1GWh半固态电池需214吨，成本较行业低30%，已批量供应宁德时代、亿纬锂能 。

产业协同：与宁德时代合资公司泰瑞联腾在硫化物固态电解质领域取得突破，高纯硫化锂制备成本降低80%，20Ah电芯进入试制阶段，预计2026年实现千吨级量产 。

产能扩张：电解液全球产能50万吨/年（2025年），波兰4万吨项目已投产，强化欧洲市场布局。固态电池材料研发与储能、消费电子需求结合，适配充电桩快速增长（2025年1-7月新增48.3万个，同比+62%） 。

估值修复：当前股价6.89元（PE 10倍），较电解液龙头天赐材料（PE 18倍）折价44%，固态电解质量产将重塑估值 。

五、诺德股份:复合集流体的“技术标杆”

技术突破：首创“高分子载体+电沉积”工艺，开发6-8μm复合铜箔/铝箔，抗拉强度达200MPa，耐腐蚀性优于传统集流体（85℃电解液浸泡120小时无异常），适配固态电池高能量密度需求 。

客户认证：复合集流体已通过比亚迪、国轩高科中试，进入量产送样阶段。与宁德时代签订联合开发协议，共享“预锂化技术”专利，2026年独家供应其储能电池复合集流体需求的30%。

产能规划：2025年复合集流体产能1亿㎡/年，规划2027年扩至5亿㎡。依托铜箔主业设备优势，单平成本较行业低10%，毛利率稳定在35%以上 。

成长空间：当前股价7.73元（PE 15倍），较锂电集流体龙头鼎胜新材（PE 20倍）折价25%，技术迭代与产能释放驱动业绩增长。

六、科达制造:锂云母提锂的“技术标杆”

技术突破：全球首创锂云母焙烧隧道窑技术，锂转化率达93%以上，天然气单位消耗较传统回转窑降低40%，技术指标国际领先 。参股蓝科锂业（持股48.58%）拥有4.1万吨/年碳酸锂产能，2025年上半年贡献投资收益1.68亿元。

​产能协同：依托陶瓷机械主业设备优势，为永兴材料、威领股份等提供整线锂云母提锂解决方案，2025年锂电装备业务收入占比提升至18% 。

政策协同：江西省将锂云母提锂纳入“十四五”战略性新兴产业规划，科达制造获专项补贴1.5亿元，加速技术产业化 。

七、沧州明珠:钠电隔膜的“产能黑马”

技术适配：湿法隔膜孔径（0.05-0.1μm）精准匹配钠离子传输需求，已通过宁德时代、比亚迪钠电池中试，2025年钠电专用隔膜产能占比提升至25% 。其涂覆隔膜技术可提升钠电池循环寿命至5000次以上，优于行业平均水平。

​产能扩张：2025年湿法隔膜总产能达15亿平方米（全球前五），其中钠电专用产线3亿平方米，规划2027年扩至10亿平方米。与中科海钠签订5年供应协议，订单覆盖其储能电池隔膜需求的50%。

​ 成本控制：通过原材料自供（BOPA薄膜产能8万吨/年）和工艺优化，单平隔膜成本较行业低10%，毛利率稳定在35%以上。

八、双环科技:固态钠电池的“材料新星”

技术壁垒：与中国钠电集团联合研发固态钠电解质复合正极材料，能量密度突破200Wh/kg，循环寿命超8000次，已送样宁德时代、亿纬锂能测试。其“碳酸钠-正极材料”一体化生产模式降低成本15%，2025年中试线投产。

​产能储备：5万吨/年电池级碳酸钠（纯度99.99%）已通过中科海钠认证，规划2027年扩至20万吨。与比亚迪签订纯碱供应协议，2025年供货量1.5万吨，切入新能源汽车供应链。

​政策协同：湖北省将固态钠电池纳入“十四五”战略性新兴产业规划，双环科技获专项补贴1.2亿元，加速技术产业化。

这些标的均处于电池行业技术变革的核心环节，技术壁垒高、客户绑定深、产能扩张明确，有望复制天际股份、天赐材料在锂电周期中的爆发路径，建议投资者在股价回调时适当关注。

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