下游覆盖“人形机器人+低空”，产业化元年，固态电池产业链梳理

背景事件：固态电池持续释放产业化积极信号，产业链企业加速推进项目建设。日前，宜宾、乌海两地的固态电池相关项目传来新进展。据“乌海市融媒”发布消息，乌海市重点招商引资项目——清陶（乌海）能源科技有限公司建设的清陶能源固态电池专用材料项目，目前已进入试生产阶段。此外，来自四川赛科动力科技有限公司的消息显示，近日，赛科动力生产基地一期项目迎来重要施工节点——首批生产设备顺利进场，即将进行安装调试。

固态电池产业迭代正式开启，从0到1加速。2025年以来，固态电池产业化进展持续加速。固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。当前半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池应用早于车端。

一、上游核心材料

1、固态电解质

硫化物路线：宁德时代（硫化物电解质研发）、赣锋锂业（硫化物量产）、天赐材料（硫化物前驱体全球份额60%）、上海洗霸（氧化物电解质量产）。

氧化物路线：清陶能源（LLZO粉体产能2000吨/年）、三祥新材（锆基电解质）、有研新材（硫化物电解质）。

聚合物路线：恩捷股份（高纯硫化锂）、金龙羽（硫化物复合电解质）。

2、正极材料

高镍三元：当升科技（超高镍单晶材料）、容百科技（全球市占率领先）、厦钨新能（高压钴酸锂）。

富锂锰基：长远锂科、天力锂能（适配硫化物体系）。

3、负极材料

硅碳负极：贝特瑞（全球领先）、杉杉股份、璞泰来（纳米硅碳负极）。

锂金属负极：赣锋锂业（超薄锂带）、宁德时代（锂金属专利储备）。

4、辅材

碳纳米管：天奈科技（单壁碳纳米管）、道氏技术（多壁碳纳米管）。

复合集流体：英联股份（蒸镀工艺）、远航精密（镍铜复合材料）。

铝塑膜：紫江企业（生物基聚酯）、万顺新材（全固态铝塑膜）。

二、中游电池制造

1、半固态电池

装车进展：蔚来ET7（卫蓝新能源）、智己L6（清陶能源）、智界S7（奇瑞）。

技术路线：氧化物电解质（清陶能源）、硫化物（宁德时代）。

2、全固态电池

量产规划：宁德时代（2027年小批量）、比亚迪（2027年示范）、国轩高科（2026年装车测试）。

技术突破：赣锋锂业（硫化物+锂金属）、辉能科技（氧化物叠片工艺）。

三、下游应用场景

1、新能源汽车

车企布局：上汽（清陶能源合作）、广汽（赣锋锂业合作）、长安（2026年装车）、北汽（清陶能源半固态电池）。

目标市场：高端车型（续航1000km+）、商用车（快充需求）。

2、低空经济（eVTOL）

核心客户：亿航智能、小鹏汇天、广汽Gomate机器人，采用高能量密度固态电池（400Wh/kg+）。

3、人形机器人

供应链：宇树科技、特斯拉Optimus、宁德时代（高倍率电池）。

4、储能系统

技术适配：鹏辉能源（300Wh/kg）、南都电源（长循环寿命）。

四、关键设备与技术

1、核心设备

干法电极：利元亨（第三代干法设备）、曼恩斯特（多辊成膜）、先导智能（整线设备）。

等静压设备：纳科诺尔（固态专用）、宏工科技（干法混料）。

叠片/封装：先惠技术（干法成膜）、赢合科技（辊压设备）。

2、工艺突破

硫化锂制备：液相法降本（天赐材料）、锂金属蒸镀（赣锋锂业）。

界面优化：宁德时代（硫化物界面包覆）、清陶能源（氧化物复合电解质）。

五、政策与资本动态

1、政策支持

国家级规划：工信部《全固态电池标准》2027年完成，中央财政投入60亿元研发资金。

地方补贴：广东、江苏等12省对固态电池项目给予30%投资补贴（如常州产业园）。

2、资本布局

设备采购补贴：最高30%补贴，免征前三年增值税。

企业扩产：宁德时代（硫化物中试线）、国轩高科（海外建厂）、赛科动力（2025年10月投产）。

六、风险与挑战

技术路线分歧：硫化物成本高（当前5000万元/吨）、氧化物量产进度快。

量产瓶颈：固态电解质膜连续化生产、锂金属负极枝晶抑制。

市场竞争：2030年前渗透率仅10%，中小企业面临亏损压力。

七、重点标的推荐

数据来源：综合自产业链调研、企业公告及政策文件。

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