一字涨停！18万股民“赢麻”，曲折的杉杉股份迎国资入主

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本文作者：符亚威｜前媒体记者、现财经自媒体人

2月9日开盘，杉杉股份一字涨停！

公司17.9万户股东，或许已经期待“数板”。

消息面上，杉杉股份三年的股权之争，最终尘埃落定，且迎来最好结果，安徽国资将溢价入主。

从行业来看，锂电材料正景气上行，杉杉股份业绩亦“困境反转”。

杉杉股份，真迎来“好时候”了？

我们来梳理杉杉股份历时漫长的股权之争。

第一阶段，是创始人之子与继母之争。

2023年2月，杉杉股份创始人郑永刚突然离世，没有留下关于企业接班的明确安排，由此引发家族内部争夺。其子郑驹与继母周婷围绕公司控制权“内斗”。

2025年2月，杉杉股份控股股东杉杉集团被法院裁定进入破产重整程序。

2025年6月26日，因连带担保责任，法院强制执行郑驹持有的杉杉股份181万股，郑驹持股归零，从此退出杉杉股份。

第二阶段，是“民营船王”任元林拟入主。

2025年9月30日晚间，杉杉股份公告，控股股东杉杉集团、杉杉集团全资子公司朋泽贸易、杉杉集团管理人与新扬子商贸、新扬船、TCL产投、东方资管深圳分公司等重整投资人组成的联合体签署《重整投资协议》。若重整成功，新扬子商贸实际控制人任元林将成为杉杉股份新的实际控制人。

任元林是江苏扬子江船业集团创始人，号称“中国民营船王”。

然而，任元林的入主最终生变。

2025年11月3日晚间，杉杉股份发布关于控股股东杉杉集团及全资子公司宁波朋泽贸易有限公司破产重整方案的债权人投票结果。显示重整计划草案“未能获得表决通过”。

在此之前，一家名为赛迈科的公司，针对该重组发起诉讼。

2025年10月15日，赛迈科向法院提起诉讼，称其与江苏新扬子商贸组成联合体，参与了此前两次杉杉集团重整投资人遴选。但是，新扬子商贸联合体确定入围后，将赛迈科“踢”出局。

第三阶段，方大炭素打算入局。

2025年11月24日，上市公司方大炭素召开董事会临时会议，审议通过议案，同意公司参与杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司的实质合并重整投资人招募。

方大炭素从事炭素制品，与从事负极材料的杉杉股份具有一定产业协同性。

然而，2026年1月4日晚间，方大炭素公告，决定终止参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整事项。

第四阶段，或许也是最后阶段，就是安徽国资入主。

2月8日晚间，杉杉股份公告，公司控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易、杉杉集团管理人与重整投资人皖维集团和宁波金资签署了《重整投资协议》。如本次重整成功，控制权将变更，控股股东将变更为皖维集团，实控人将变更为安徽省国资委。

按照计划，安徽国资拟溢价入主。

皖维集团计划以每股约16.42元的价格，向杉杉集团、朋泽贸易收购13.5%杉杉股份股票，较首轮重整的11.44元，高出43.53%。

还有8.38%的股份，由重整后的杉杉集团、朋泽贸易(下合称债务人)继续持有，但将与皖维集团签署《一致行动协议》。

13.5%+8.38%=21.88%，这就是皖维集团将获得的上市公司表决权。

国资这样的真正“耐心资本”入主，对上市公司显然是好事。特别是安徽省近年发力锂电产业，安徽国资入主，将给杉杉股份的发展带来更大想象空间。

按照《安徽省2025年重点项目清单》，锂电相关项目有18个。

杉杉股份主营负极材料和偏光镜。负极材料是锂电池四大主材之一，主要下游是新能源车及储能市场。杉杉股份是全球人造负极材料领域龙头，按照ICC鑫椤资讯数据，2025前三季度，杉杉股份市占率蝉联第一。

2025年，锂电行业供需面逐步改善，供给端“反内卷”，需求端新能源车渗透率提升、储能需求放量。锂电产业链价格、企业盈利回升。

负极材料方面，景气度显著提升。2025年全球负极材料产量311.5万吨，同比增长43.7%，其中中国负极材料占比进一步提升至99.0%，高于去年的98.5%。

业内看好2026年负极材料量价齐升。

作为行业龙头的杉杉股份，业绩也迎来反转。

2022年、2023年，杉杉股份净利润分别同比下滑19.42%、71.56%，2024年，公司亏损3.67亿元。

公司最新披露业绩预告显示，预计2025年净利润4亿元至6亿元，成功扭亏为盈。

在业绩预告中，公司表示，公司负极材料业务充分受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求，叠加一体化产能的持续释放，实现销量同比显著提升，行业领先地位得到进一步巩固。与此同时，公司积极发挥一体化基地产能优势，并通过持续优化生产工艺、提升石墨化技术、加强精细化管理等多重举措，实现生产成本的有效下降。