A500指数中期调样即将生效！百利天恒等被新纳入

5月30日，中证指数有限公司发布公告，宣布将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月13日收市后正式生效。

其中，新一代核心宽基——中证A500指数将更换21只样本。具体来看：湖南黄金、百利天恒、国药股份、润泽科技、恒玄科技等调入指数；盛新锂能、九洲药业、金龙鱼、杉杉股份等被调出。

本次调整对A500指数有什么影响？

1、新质生产力表征性进一步提升

据介绍，本次调整后，中证A500指数中新兴行业占比约46.5%，较调整前对新质生产力表征性进一步提升。调整后，中证A50、中证A100和中证A500指数分别覆盖30、28、35个中证二级行业以及50、46、91个中证三级行业，实现对各行业龙头公司的均衡覆盖。

2、成分股基本面质量提升

从成分股质量看，本次调仓剔除的大多数为2024年年报营收、净利润表现不佳的公司，纳入的公司中，80%以上2024年营收同比正增长，75%以上2024年净利润同比实现正增长。其中像百利天恒、艾力斯、思特威、恒玄科技等公司，2024年净利润同比增长超过100%。

数据来源：wind，中证指数公司，截至2024年12月31日

此外，从市值覆盖率来看，本次调整后，中证A500指数总市值覆盖率为52.78%，2024年年报营收营业收入占A股市场比为62.17%（沪深300为59.50%），2024年报净利润占A股市场比为72.64%。也就是说，中证A500指数以52.78%的市值占比，贡献了A股62.17%的营收及72.64%的净利润。

数据来源：中证指数公司

3、指数更具投资性价比

从估值水平来看，按照5月28日收盘价计算，调整后的中证A500指数的滚动市盈率为13.50倍，低于同日未调整的滚动市盈率（14.42倍）。

除了了解指数成分变化，为什么指数调仓受到投资者关注？

一方面，指数调仓可能会影响个股涨跌。当前指数化投资资产规模较大，以跟踪中证A500指数的被动ETF为例，截至2025年5月30日，产品规模超2024亿元。因此随着指数成份股定期调整，基金的调仓操作可能会对调入、调出股票短期股价产生影响，纳入指数的个股可能因指数基金被动买入而股价上涨，被剔除的个股则可能因被动卖出而股价下跌。

另一方面， 还可以通过指数调仓把握交易机会。如在指数调整前买入即将被纳入的个股，调整后卖出获利；或者在调整前卖出即将被剔除的个股，避免股价下跌损失。不过，这种操作需要一系列数据的评估，适合经验丰富的投资老手，新手小白还是不要轻易尝试。

目前来看，经过指数公司对A500指数的调样、优化，其身上核心资产、新质生产力以及龙头表征的属性也是愈发明显，有望获得更多资金的青睐。值得一提的是，去年9月24日以来，截至2025年6月3日，中证A500区间涨幅为21.10%，同期沪深300收涨19.90%。在大幅低配银行板块的情况下，中证A500指数依然能跑赢沪深300指数，这或许也验证了指数的内生高潜力。

数据来源：wind，统计区间：2024/9/24-2025/6/3

布局中证A500指数，全市场流动性好、规模大的 A500ETF基金及其联接基金（A：022430；C：022431）值得关注，自上市以来，该ETF日均成交额长期位居同类第一，最新规模超过160亿元。费率方面，年管理费0.15%，托管费0.05%，位居同类最低一档【截至2025年5月27日】。

风险提示：

文中所提基金的标的指数为中证A500指数，指数2020-2024年收益为：31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、12.98%。指数表现并不代表基金产品的业绩。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。文中提及个股不作为推介。

文章提及基金为股票型基金，A500ETF基金及联接基金风险等级为R3中风险，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份股停牌或退市等潜在风险。本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。