杉杉股份控股股东重整落定，股价剧烈波动后回调

经济观察网

杉杉股份控股股东重整事宜尘埃落定。2026年2月8日晚间，公司公告控股股东杉杉集团与重整投资人皖维集团、宁波金资签署《重整投资协议》。根据协议，皖维集团以每股16.42元（含税）价格直接收购杉杉股份13.5%股权，总价款约49.87亿元，并通过一致行动安排合计控制21.88%表决权；若重整完成，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人变更为安徽省国资委。这一方案较2025年10月民营联合体报价溢价43.5%，旨在最大化债权人利益。重整背后涉及海螺集团（通过增资控股皖维集团60%股权），其国资背景和资金实力（如海螺水泥2024年三季度末现金类资产达626亿元）为杉杉股份提供稳定性支持。该事件彻底消除长期股权不确定性，是近期股价异动的首要驱动因素。

股票近期走势

受重整利好催化，杉杉股份股价在近7天内呈现剧烈波动。2月9日，股价一字涨停至15.81元，涨幅10.02%，成交额1.26亿元，延续2月6日的涨停态势（当日成交额25.28亿元，换手率9.84%）。龙虎榜显示2月6日沪股通净买入2.29亿元，游资积极介入。但利好兑现后股价回调，2月10日下跌4.36%至15.12元，2月12日进一步下跌5.14%至14.40元，2月13日最新价跌至13.98元（单日跌幅2.99%），区间振幅达17.12%。资金面显示短期获利了结压力，但重整方案落地后中长期流动性改善预期仍存。

机构观点

机构对杉杉股份关注度一般，舆情偏中性。近期研报聚焦重整后公司治理优化及双主业（负极材料、偏光片）协同潜力。部分分析指出，皖维集团在PVA光学膜（偏光片原料）领域的技术积累可能推动供应链国产替代，而海螺集团的资源整合能力有望降低融资成本。但机构评级中性格局未变，盈利预测显示2025年净利润预期中值为14.3亿元（同比增长37.5%），需关注重整执行进度及业绩兑现风险。

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