天赐材料&多氟多 六氟磷酸锂市场分析及上市公司市场份额报告

六氟磷酸锂价格自 2025 年 6 月以来实现触底反弹，4 个月内涨幅达 148%，从 5.17 万元 / 吨飙升至 12.85 万元 / 吨，部分市场报价已突破 15 万元 / 吨。供需紧平衡格局明确，头部企业产能利用率超 90%，行业库存仅 1500 吨处于历史低位。行业集中度持续提升，CR3 达 66.8%，CR5 达 78%，天赐材料、多氟多、天际股份三巨头占据主导地位。2026 年供需缺口预计达 0.7 万吨，价格有望维持高位震荡，头部企业盈利弹性显著。

六氟磷酸锂（LiPF₆）是锂离子电池电解液的核心溶质，被誉为锂电池的 "血液"，约占电解液总成本的 40%。作为目前商业化程度最高的锂盐，其生产供应能力、研发水平和价格水平直接影响锂电池行业的发展规模和利润水平。

产品特点：

中游生产：六氟磷酸锂的制备与生产，主要采用晶体法和液态法工艺

下游应用：

新能源汽车动力电池（主要应用领域）储能电池（增长最快的领域）消费电子锂电池其他工业应用

储能需求爆发：

2025 年上半年全球储能电池出货 240.21GWh，同比增长 106%国内新型储能装机同比增长 76%头部储能电芯企业订单排至 2026 年

动力电池稳健增长：

2025 年 1-9 月国内新能源汽车销量 1122.8 万辆，同比增长 34.9%动力电池装机量同比增长 42.5%四季度 "金九银十" 旺季进一步推升需求

出口贡献增量：

2025 年 1-9 月六氟磷酸锂累计出口 13.6 万吨，同比增长 35%美国、韩国、欧洲为主要出口目的地海外储能与电动车市场需求旺盛

行业集中度提升：

2023-2024 年价格战导致中小产能出清头部企业（天赐材料、多氟多、天际股份）产能占比超 70%CR3 达 66.8%，CR5 达 78%，行业进入寡头格局

新增产能有限：

六氟磷酸锂扩产周期需 12-18 个月，且环保、技术门槛高2025 年新增产能仅 0.8 万吨，远低于需求增速头部企业产能利用率超 90%，部分企业超负荷生产

低库存加剧紧张：

价格反弹态势：

时间节点价格（万元 / 吨）涨幅核心特征2025 年 6 月5.17-行业底部，中小产能出清2025 年 9 月5.659.3%需求回暖，库存开始去化2025 年 10 月10.7576.2%旺季备货，价格加速上行2025 年 11 月 11 日12.8519.5%散单价格突破 12 万，供需紧张

成本端支撑：

电池级碳酸锂价格从 6 月的 5.17 万元 / 吨涨至 11 月的 8.24 万元 / 吨氟化氢、五氯化磷等原料价格波动推动行业全成本上升至 7.1-7.3 万元 / 吨，为价格提供底部支撑

2025 年六氟磷酸锂行业呈现高度集中的竞争格局，前五大企业占据 78% 的市场份额，头部效应显著。

业绩表现：2025 年上半年营收 70.29 亿元（+28.97%），净利润 2.68 亿元（+12.79%）

市场份额：20-21%

产能规模：6.5 万吨 / 年（满产运行）

核心优势：

市场份额：13-15%

产能规模：3.7 万吨 / 年（满负荷生产）

市场地位：位列 CR5

产能规模：2.4 万吨 / 年（2025 年底技改后达 3.6 万吨）

市场地位：位列 CR5

产能规模：1.8 万吨 / 年（含固态六氟磷酸锂）

公司名称产能规模核心特点石大胜华3.7 万吨 / 年电解液溶剂龙头，出口占比 70%深圳新星0.58 万吨 / 年已投产 5800 吨，三期 7000 吨项目建设中杉杉股份0.6 万吨 / 年参股新亚杉杉，与巨化集团合作联化科技2 万吨 / 年精细化工技术积累，部分试生产

2026 年需求展望：

全球六氟磷酸锂需求预计 30-36.5 万吨储能领域需求增速 60% 以上，动力电池需求增速 30%供需缺口预计达 0.7 万吨，紧平衡格局延续

增长驱动因素：

新增产能有限：

2026 年全球有效产能预计 34 万吨主要新增来自头部企业：多氟多 2 万吨、天际股份 1.5 万吨中小产能复产难度大，需价格回到 6 万元 / 吨以上才有复工动力

扩产周期制约：

新建产能建设周期 2.5-3 年复工需要 "招工 + 调试 + 质量爬坡" 周期供给弹性被 "人 + 设备 + 认证" 因素钝化

六氟磷酸锂仍是主流：

近中期内不可替代性强技术持续优化，纯度和稳定性不断提升

替代材料发展：

重点关注标的：

天赐材料：行业绝对龙头，受益于量价齐升，海外布局打开成长空间多氟多：技术领先，成本优势明显，高纯度产品溢价能力强天际股份：产能利用率高，扩产弹性大，估值具备修复空间

投资逻辑：

供需紧平衡格局明确，价格维持高位头部企业盈利弹性显著行业集中度持续提升，强者恒强2026 年 Q2 后新增产能逐步投产，可能缓解供需紧张中小产能复产超预期

技术替代风险：

LiFSI 等新型电解质材料研发进展固态电池技术商业化进程

需求不及预期：

新能源汽车补贴退坡储能政策调整宏观经济波动影响下游需求

六氟磷酸锂行业正处于供需紧平衡的景气上行周期，价格自 2025 年 6 月以来实现大幅反弹。行业集中度持续提升，头部企业凭借技术、成本和客户优势占据主导地位。展望 2026 年，供需缺口预计将进一步扩大，价格有望维持高位。投资者应重点关注天赐材料、多氟多、天际股份等头部企业，同时警惕产能释放、技术替代和需求波动等风险因素。