中小银行上市路：剩5家候场 进入阶段性调整期

10月以来，已有14家银行更新辅导工作进展情况报告。最新报告披露，14家银行主要问题多集中在股权结构、资产权属、资本补充、手续及批复等方面。

近年来，银行上市进展缓慢，自2022年1月兰州银行在A股上市后，2023年、2024年均未有银行成功上市。数据显示，当前，A股排队IPO银行剩5家，较年初减少2家。

盘古智库高级研究员余丰慧表示，A股银行板块两年来没有新增上市主体反映了银行业IPO进入阶段性调整期。正在推进上市进程的银行应首先解决核心问题如股权结构优化、资产权属明确化及资本充足性等方面的问题。加强内部治理，提升信息披露质量，积极与监管部门沟通，确保各项准备工作符合上市要求。

银行上市辅导报告密集披露

目前，包括桂林银行、汉口银行、徽商银行、北京农商行、成都农商行等在内有15家银行仍处于上市辅导备案期。在最新披露的辅导工作进展情况报告中，股权结构问题是一大共性问题。

主要股东中静新华与杉杉控股的股权纠纷成为徽商银行上市的阻碍之一。中信证券、国元证券在报告中指出，中静新华与杉杉控股股权纠纷处理结果可能对徽商银行A股发行造成一定影响。

根据中国证监会首发注册管理办法及相关要求，A股发行人的股权应清晰，中静新华与杉杉控股的股权纠纷处理结果可能导致徽商银行主要股东变动。此外，徽商银行还存在单一职工持股超过50万股的情形，不符合相关规定。

除股权纠纷外，超比例持股、股权代持、股权质押等问题也频频出现。

截至2025年9月30日，芜湖扬子农商行第一大股东淮南矿业集团财务有限公司的持股比例为 19.999904%，超过了总股本10%的相关限制。国元证券表示，目前扬子银行正在积极与淮南矿业集团财务有限公司对接，转让超比股权。

东方证券称，已就“上海良熙投资控股有限公司通过代持的方式控制如皋农商行的股份，合计有1.09亿股”情况向江苏如皋农商行核实，尚未取得相关股东的回复。

江苏如皋农商行还存在股权质押冻结情况。截至2025年9月30日，江苏如皋农商行存在质押情况的股份数量为1.71亿股，占股份总额的15.21%，存在司法冻结情况的股份数量为1.36亿股，占股份总额的12.11%。

福建海峡银行、乌鲁木齐银行同样存在股权结构问题。报告显示，福建海峡银行辅导对象股东人数较多，且以中小法人股东和自然人股东为主。较之于上市银行的股份确权比例，辅导对象仍有提升空间；乌鲁木齐银行由于历史原因导致股权结构较为复杂，国泰海通证券针对已梳理的乌鲁木齐银行在历史沿革、股东适格性等方面存在的问题提出相应整改建议并督促其执行。

多家银行仍在积极推进办理资产权属、资本补充等问题

资产权属规范、资本补充压力同样是部分上市辅导期银行面临的共性问题。

“桂林银行少量自有房产土地及租赁房产需进一步完善权属手续。”报告显示，因历史原因，桂林银行仍存在少量自有房产土地未办理权证、部分租赁房产未备案登记等情况，需进一步完善相关权属手续。

中信证券表示，将协助桂林银行对自有房产土地及租赁房产进行系统性梳理并拟定完善权属手续的方案，通过补办相关产权证书、办理租赁备案等方式持续提高权属完善房产土地的宗数及面积。

甘肃银行目前也仍在积极推进办理部分自有房产尚未完成房屋所有权证和/或土地使用权证的权属手续。报告指出，部分租赁物业涉及租赁合同未办理房产租赁备案或出租方未能提供房屋所有权证的情形，资产确权工作仍需加强。

中金公司也指出，温州银行仍有部分自有房产、土地及租赁房产存在权属瑕疵，将协助温州银行全面详细地梳理温州银行房屋和土地权属情况，并督促温州银行积极完善物业确权工作。

“股权管理和资产权属问题直接影响到银行的治理结构和财务透明度。”余丰慧表示，复杂股权结构可能导致控制权不稳定，违规持股和股权纠纷则可能引发法律风险，影响投资者信心。

余丰慧指出，对于资产权属规范而言，不清晰的产权关系会导致财务报表失真，增加审计难度，并对银行的风险管理构成挑战。整改难点在于需要协调多方利益相关者，处理历史遗留问题，确保所有操作符合现行法律法规要求。

汉口银行的问题主要在资本补充方面，国泰海通证券指出，2024年以来，汉口银行实施增资扩股以补充资本，提升资本充足率；但随着业务不断发展，资本持续消耗，资本充足指标仍面临一定压力。

对此，余丰慧表示，除了IPO之外，中小银行还可以通过发行优先股、二级资本债等工具补充资本。这些方式不仅能够增强银行的资本实力，还能优化其资产负债表结构，提高抗风险能力。同时，利用地方专项债转贷等方式也能有效缓解中小银行的资金压力。

A股排队银行剩5家 银行业IPO进入阶段性调整期

当前，A股排队IPO银行剩5家，较年初减少2家，分别是广东南海农商行、东莞银行、湖州银行、湖北银行、江苏昆山农商行。

其中，拟赴深交所上市的广东南海农商行、东莞银行审核状态为中止审查，最新状态更新在一个多月前。拟赴上交所上市的湖州银行、湖北银行、江苏昆山农商行审核状态分别是已问询、已受理、已受理，均停滞近两年。

A股排队IPO银行剩5家。贝壳财经记者制图

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任表示，近年来银行IPO进展缓慢，一方面与资本市场政策调整有关。在建设科技强国的背景下，上市资源更多用于支持科技型企业融资。另一方面，与近两年A股市场震荡有关。银行股体量较大，需考虑其上市对资本市场稳定性的影响。

“A股银行板块两年来没有新增上市主体反映了银行业IPO进入阶段性调整期。”余丰慧认为，背后的核心驱动因素包括监管政策趋严、市场环境变化以及银行自身准备不足等。特别是在宏观经济形势不确定性和金融去杠杆背景下，监管部门对银行上市的标准更加严格，以确保新上市银行的质量和稳定性。

余丰慧认为，未来1-2年内，随着资本市场改革深化和经济复苏预期增强，银行IPO节奏有望逐步回暖。监管政策方面，预计将继续支持符合条件的优质银行上市，同时强化风险防控措施。在资本市场环境中，随着投资者对银行业的认识加深和投资偏好变化，银行板块的吸引力将有所提升。

董希淼表示，中央金融工作会议提出要“拓宽银行资本金补充渠道”。现阶段，中小银行资本补充“嗷嗷待补”，应支持中小银行加快建立资本补充长效机制，拓宽中小银行资本补充渠道，创新资本工具，提高中小银行资本补充能力，有效开展补充资本，特别是核心一级资本。