7月21日股市内参

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

一、投资资讯

1、投资超万亿雅江下游水电工程正式开工

雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。雅江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。另外，中国雅江集团有限公司成立大会近日在京举行。组建中国雅江集团有限公司是保障雅下水电工程顺利建设运营的重要举措。

雅鲁藏布江下游水电工程不仅是能源与基建领域的里程碑，更是中国统筹发展与安全、生态与创新的系统性实践。其市场影响将长期辐射基建、能源、材料等多个行业，而战略价值则体现在国家能源安全、边疆稳定及全球气候治理的多重维度。工程总装机容量达6000万-8100万千瓦，年发电量3000亿千瓦时，相当于3个三峡电站，可满足3亿人年用电需求。每年可为西藏贡献200亿元以上财政收入（占其2024年财政收入的2/3），创造数百万就业岗位，并带动建材、物流、旅游等产业发展。

A股相关概念股主要有西藏天路、高争民爆等。

2、等离子体点亮 可控核聚变商业化重大突破

据报道，瀚海聚能自主研发的国内首台商业化直线型场反位形聚变装置HHMAX-901成功实现等离子体点亮。这标志着我国在可控核聚变商业化探索上，尤其是直线型场反位形技术路线的商业化应用上，取得了重大突破，清洁能源“人造太阳”的梦想正加速照进现实。相较与传统的托卡马克装置，该装置建造成本更低、工程迭代速度更快、能量密度更大、体积更小，应用更灵活。本次等离子体点亮成功，有效填补国内空白，成为与“国家队”并行互补的科技创新力量。

核聚变材料在地球上极为丰富，且排放无污染，被人们认为是打开“能源自由”之门的钥匙。可控核聚变能源产生能量的原理与太阳发光发热的原理一样，它也被称为新一代“人造太阳”。核聚变的过程可以在碳排放几乎为零的情况下，源源不断地提供绿色能源。可控聚变能源具有无限、经济、可计划、清洁、安全等诸多优点，是目前科学发展水平下人类能够掌握的终极能源形式，甚至会推动人类文明进入下一个发展阶段。

A相关概念股主要有楚江新材、融发核电等。

3、关键分子信号被科学家识别破解人工造血难题

据报道，近日，德国康斯坦茨大学与英国伦敦玛丽女王大学的研究人员首次识别出一种关键分子信号——趋化因子CXCL12。这种因子可诱导红细胞前体排出细胞核，而这个过程恰恰就是红细胞成熟的关键环节。这一研究成果对于未来实现人工血液的大规模、个性化生产有重要的意义。并且有望被用于部分血液相关疾病的治疗中，同时对于癌症、遗传病等多种疾病的精准治疗研究也有重要的参考价值。

A股相关概念股主要有卫光生物、上海莱士等。

4、雅鲁藏布江水电工程正式开工几大细分领域公司最为受益

据报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。与此同时，中国雅江集团有限公司也在近期成立。

雅鲁藏布江作为西藏自治区内最大的河流，其下游的大拐弯地区更是“世界水能富集之最”，在50公里直线距离内，形成了2000米的落差，汇集了近7000万千瓦的技术可开发资源，为三峡电站装机量的3倍。雅鲁藏布江下游水电工程项目规格高，对我国在国家安全、西部开发及新能源建设等领域意义重大。随着项目的正式开工，下游民爆、水泥、掘进及岩土等多个细分领域需求望得到提振，相关领域公司受益。

五新隧装 主营隧道施工智能装备的研发设计、生产、销售及服务，主要产品包括混凝土喷浆车，隧道衬砌台车等。“装备+服务”双轮驱动下，公司持续发力水利水电、矿山领域业务激活新增长极。

西藏天路 公司是西藏地区水泥龙头，随着重大水电站等重点项目的逐步推进，公司水泥需求望进入上升通道。

5、优必选中标人形机器人领域最大采购订单大规模商业化应用望提速

根据中国招标采购信息网，标号HBZYH-2025-047《机器人设备采购项目中标公告》披露，优必选中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15万项目，成为全球人形机器人企业中标金额最大采购订单。值得关注的是，公司人形机器人业务近期已加速进入收获期，新进展不断。7月17日，优必选发布全球首个会自主换电的人形机器人Walker S2，计划今年交付500台工业人形机器人用于智能制造产业。7月13日，优必选官宣面向科研教育的天工行者机器人已获百台订单，今年预计交付超300台。

近期，国内人形机器人产业迎来多重催化。除优必选外，此前智元、宇树等机器人等头部公司合计亿元大单已经落地。与此同时，资本运作方面也有显著进展，宇树科技已启动IPO，加速上市步伐。目前，人形机器人产业已处于技术突破和商业化加速的关键阶段，随着技术加速迭代及重大订单的加速驱动，人形机器人大规模商业化应用望提速。机构预测，2026年或将实现万台甚至以上的规模化生产。

天奇股份 公司与优必选等行业领军企业协同创新，为客户提供包括轮式、双足等多品类机器人产品及差异化智能制造解决方案。

珠城科技 公司已与优必选签署了战略合资协议，重点在智能服务机器人零部件线束及连接器领域开展战略研发及合作，旨在推动智能服务机器人以及人形机器人核心零部件线束及链接器领域的研发及产品创新。

6、雅鲁藏布江超级水电工程启动国家能源战略再迎里程碑

7月19日，中国宣布正式启动雅鲁藏布江下游水电超级工程建设，该工程位于西藏自治区林芝市，项目总投资达1.2万亿元，总装机容量预计6000万千瓦，接近三峡电站的三倍，刷新全球最大水电站纪录。与此同时，中国雅江集团正式揭牌成立，成为该工程的建设运营主体。这一里程碑事件不仅是中国水电发展史上的重大突破，更对国家安全、西部开发及新能源战略具有深远意义。

西藏天路 是西藏水泥绝对龙头，工程需高标号水泥超3000万吨，公司新建两条日产5000吨生产线，投产后产能翻倍，单吨净利润较内地高200元;

保利联合 是电子雷管全国龙头，高原复杂地质要求高精度爆破，其第三代数码雷管穿透力提升40%，西藏基地年产1.2万吨产能直供核心标段;

高争民爆 是西藏自治区唯一一家国有控股的民用爆炸物品全产业链企业，依托区域壁垒和政策红利，深度参与西藏基建与资源开发。

7、稀土产业链多重利好催化人形机器人加速驱动需求爆发

北方稀土 是国家稀土战略的核心载体，依托白云鄂博矿资源垄断、全产业链技术壁垒及政策支持，主导全球轻稀土市场;

盛和资源 专注于稀土资源开发、冶炼分离及深加工，同时布局锆钛等“三稀”资源，业务覆盖全球;

中国稀土 是国家稀土战略资源整合的核心载体，依托央企背景垄断中重稀土资源，以超高纯度分离技术和永磁材料高端应用构建竞争壁垒。

8、TDI海外装置意外停产化工板块供需格局迎来强力催化

近日，欧洲化工巨头科思创位于德国多尔马根的工厂发生电气火灾，其烧碱、氯气和盐酸(HCI)生产遭遇不可抗力，同时导致年产30万吨的TDI装置也宣布供应不可抗力。此次事故成为点燃全球TDI市场的导火索，价格连日走高。隆众咨询数据显示，截至7月17日，华东市场TDI价格约14000元/吨，较月初价格上涨2000元/吨。北方某工厂TDI价格更是单日暴涨4500元/吨至18500元/吨，涨幅超过30%。

国金证券研究所 表示，国内TDI供给处于相对集中状态，阶段性的供给减少有望带动产品盈利小幅改善。进入7月，海外装置出现不可抗力影响，国内企业也陆续开始对装置进行检修，带动国内供给出现阶段性减弱，TDI价格开始小幅回升，截止7月17日，TDI价差较4月低点提升超过90%，产品盈利获得改善。

国泰海通研究所 表示，根据百川盈孚，2025年7月17日，国内TDI市场继续上涨。较上一个工作日上涨613元/吨，涨幅4.56%，其中国产货源市场均价13725元/吨，上海货源市场均价14400元/吨。海外装置复产时间不定，供应缺口持续扩大，预计短期TDI市场继续上扬。

华鲁恒升 以煤化工平台为根基，通过TDI项目切入聚氨酯高端市场;

万华化学 以TDI为核心抓手，依托全球产能布局、技术壁垒及产业链协同，主导聚氨酯市场定价权;

沧州大化 是中国领先的化工企业，专注于TDI(甲苯二异氰酸酯)的研发、生产与销售，同时布局聚碳酸酯(PC)、双酚A等高端化工新材料业务。

9、下游需求持续复苏 国产机床行业景气值得期待

上市公司，可关注创世纪 作为金属切削机床市场占有率第一的企业，专注于高端智能装备整体解决方案，产品包括五轴联动加工中心等，广泛应用于新能源汽车、3C供应链等领域；

科德数控 产品以五轴联动立式加工中心为主，技术覆盖航空航天叶轮加工等高端领域；

中钨高新 很多产品应用于航空航天，如硬质合金切削刀片、刀具，碳化钨基航空热喷涂材料，钨钼材料等。

10、2025世界人工智能大会将开 华为昇腾384首展

2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日至7月29日启幕。届时，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。官方资料显示，华为本次的展区面积超过800平方米，覆盖超过60个展点，展现昇腾软硬件能力，训推解决方案和开源软件生态。

据从华为中国官方获悉，此次推出的昇腾384超节点，由12个计算柜和4个总线柜构成，是目前业界规模最大的超节点。依托华为在ICT领域深厚的技术与工程经验，通过最佳负载均衡组网方案，该超节点可进一步扩展为包含数万卡的Atlas900SuperCluster超节点集群，为未来更大规模的模型演进提供支撑。

相关上市公司有：神州数码 华为核心战略合作伙伴，在云计算、鲲鹏生态等诸多业务领域均有深度合作。旗下神州鲲泰与华为联合推出昇腾AI服务器；

英维克 华为超节点采用全液冷散热架构，公司为液冷技术核心服务商，受益于高密度算力集群的散热需求爆发。

11、医疗界上演“人机对战” AI医疗概念受关注

7月19日，湖南省医疗界首次“人机对战”活动精彩上演。来自全国各地的300余位肿瘤专家、130余家医疗机构齐聚一堂，共同见证了这场人类医生与AI医疗助手的巅峰对决。

业内认为，AI在医疗领域的应用，为临床诊断提供了更为智能、高效的决策支持。湖南省医疗界首次“人机对战”活动聚焦肿瘤诊疗领域的AI应用，直接推动了相关产业链的关注度提升。

上市公司中，安必平 构建了肿瘤筛查、肿瘤诊断、数智病理、病理服务四大业务板块，自主开发了液基细胞学、数字病理、常规病理等系列产品线，产品和服务覆盖全国2400多家医疗机构；

润达医疗 携手华为基于DeepSeek大模型推出“华擎智医”训推一体机 开启智能诊疗新范式。

12、化工进入“蝶变”期 关注供给波动带来的弹性

近期，有“全球化工奥林匹克”盛会之称的“第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会”（WCCE12 APCChE 2025）在北京举行。这是世界化学工程大会与亚太化工联盟大会50年来首次联袂在中国召开。

我国连续多年位居世界第二石化大国、第一化工大国。我国石化化工行业转型升级取得积极成效，进入由大到强的新发展阶段。炼油、乙烯、化肥、合成树脂、合成橡胶等20多类基础化学品产能居世界首位，化学品销售额占全球40%左右。

二季度化工行业供给扰动显著增多，支撑部分品种价格回暖，行业底部信号已现。机构预计上半年净利润同比增幅较大的子行业主要是农药、氟化工、民爆、钾肥、甜味剂、半导体制造及封装材料、显示材料、改性塑料等。短期而言，TDI行业再次出现不可抗力,草甘膦两个月内涨了2800元／吨,二级市场化工板块开始异动。整体而言，需求侧伴随化工传统需求旺季来临，叠加出口亚非拉等支撑，供给侧部分盈利处于成本线水平的产品，伴随“反内卷”政策引导及企业自主优化，产品景气有望迎来修复。

可关注化工龙头ETF、扬农化工 及中国石化 等。

13、工信部加速推进6G技术研发 重视通信产业机遇

可关注烽火通信 、亨通光电 等。

14、中国卫星星座密集组网 低轨卫星进入批产阶段

据悉，截至2025年6月，中国卫星网络集团有限公司已将51颗GW星座组网卫星成功送入预定轨道，合计完成13次发射任务。按计划，中国星网将在2029年底前发射约1300颗卫星，即未来五年内完成项目整体10%的卫星入轨，在2035年完成约1.3万颗卫星的整体部署目标。另外，我国第二大巨型低轨商业卫星星座—G60星座也已完成90颗组网卫星发射，正开展卫星宽带网络业务性能测试和服务功能应用示范。

可关注中国卫星 、航天电子 。

15、世界首项 锂电池硅基负极材料国际标准发布

由我国牵头制定的硅基负极材料国际标准《纳米制造—产品规格—5—3部分：纳米储能—空白详细规范：锂离子电池纳米硅基负极材料》近日正式发布。这是锂离子电池硅基负极材料领域首项国际标准。

全球新能源汽车产业的高速发展对电池能量密度提出更高要求，硅基负极材料凭借其理论比容量超过传统石墨材料十倍以上的显著优势，已成为新一代高性能锂离子电池的核心解决方案。根据行业数据，2024年全球锂离子电池负极材料产量为216万吨，中国作为该材料最大的生产国，全球市场占有率达98.5%。其中，以硅基负极材料为代表的新型负极材料全球市场占有率超过60%，且随着电池新技术的规模化应用，硅基负极材料的需求将持续提升。据预测，2025年全球硅基负极材料行业市场规模将达到300亿元。

上市公司，可关注杉杉股份 、璞泰来 、石大胜华 。

16、国家战略级工程 雅鲁藏布江下游水电正式开工

雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日在西藏自治区林芝市举行。

雅鲁藏布江下游水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。工程开工将显著带动多个产业链环节的上市公司发展，包括工程建设、建材供应、设备制造等核心领域。

相关上市公司，可关注中国电建 、中国能建 及东方电气 等。

17、空客在华本土化布局深化 产业链上市公司受益

上市公司，天保基建 空中客车（天津）总装有限公司主要承担空客A320系列飞机的总装；

爱乐达 承做空客、波音主力机型国际转包业务，主要为数控精密加工，部分机型同时开展特种工艺业务。

18、宝马合作Momenta 将推中国专属高阶辅助驾驶方案

据悉，宝马已与Momenta达成合作，将共同开发基于AI大模型的辅助驾驶软件，应用于包括新世代在内的多款国产车型上。这套辅助驾驶方案专门为中国市场开发，将支持全场景、点到点的领航辅助驾驶功能，未来可实现从车位泊出，途经城区、高速、城区，再到目的地车位泊入的跨城交通。此前，宝马在售车型的智能驾驶辅助系统功能较为有限，尚不支持高速上下匝道、红绿灯通行等高阶功能。

Momenta是一家成立于2016年的中国自动驾驶公司，在量产辅助驾驶与自动驾驶robotaxi上均有投入。目前，Momenta已与全球十余家车企达成合作，量产车型超100款。

相关上市公司中，保隆科技 有为搭载momenta辅助驾驶解决方案的车型配套车载摄像头。

万集科技 全息城市路口解决方案在苏州高铁开放道路获得应用，已经和Momenta、轻舟智航等公司L4级自动驾驶车辆实现信息互通，提供精准的超视距、非视距路口动态交通信息。

二、公司资讯

1、英唐智控：4mm规格MEMS微振镜已率先进入批量生产阶段

英唐智控 接受机构调研时表示，公司的MEMS微振镜可以应用于车载激光雷达、工业、机器人、无人机、医疗器械等领域，目前4mm规格的MEMS微振镜已率先进入批量生产阶段并将在工业机器人实现应用，其他领域客户目前已完成多家客户送样。日本英唐微技术专注于光电转换和图像处理的模拟IC和数字IC产品的研发生产，近几年持续为公司贡献利润。公司车载DDIC/TDDI 的订单主要来自屏幕厂商，目前已交付至国内车企的8.4寸仪表屏项目、海外客户12.3寸的屏幕项目，并获得了境内外多家客户的屏幕项目定点和项目测试订单。

2、众鑫股份：泰国一期项目目前已实现满负荷生产

众鑫股份 接受机构调研时表示，泰国一期项目建设已顺利完成，目前已实现满负荷生产；产品质量保持稳定，成本控制在合理区间，整体运营状态符合预期。关于美国拟对泰国加征36%关税的影响，目前该政策尚未最终确定，具体结果有待8月1日进一步确认。即便该关税措施最终落地，泰国工厂出口美国的税率仍将低于中国直接出口美国的关税水平，公司的泰国工厂仍然具有比较优势。未来三年，公司在继续拓展国外一次性餐饮具市场以外，也会投入更多的资源来开发国内市场，扩大国内市场的营收比例。在未来全球“减塑禁塑”及“双碳战略”的大趋势下，可自然降解绿色包装的市场前景广阔，预计将形成万亿级规模的市场。

三、公司公告

康华生物控股股东拟变更为万可欣生物，股票7月21日复牌。

格林美与孙学良院士团队战略合作，聚焦固态电池正极材料核心技术攻关。

东吴证券拟定增募资不超60亿元，主要用于向子公司增资、信息技术及合规风控投入、财富管理业务、购买科技创新债券等债券投资业务、做市业务和偿还债务等。

卫光生物拟定增募资不超15亿元，用于卫光生物智能产业基地项目等。

正裕工业拟定增募资不超4.5亿元，用于正裕智造园（二期）等项目。

近日，远达环保与新疆环保循环产业集团签署战略合作协议。双方后续将在碳捕集、水环境治理及新能源EPC、能源废弃物循环利用等方面开展战略合作

芯联集成拟58.97亿元购买芯联越州72.33%股权。

凯撒旅业子公司凯撒旅投拟收购国旅福建51%股权。

润和软件中标国家电网省级公司操作系统运维项目。

东宏股份中标1.09亿元工程压力钢管及配件采购项目。

中国船舶 公司吸收合并中国重工事项获得证监会同意注册批复。

联环药业 获得瑞卢戈利片临床试验批准。

海普瑞 创新药H1710完成I期临床试验首例受试者入组及首次给药。

华东医药 全资子公司全球首创的1类生物制品注射用HDM2012临床试验获批。

南京高科 上半年实现合同销售金额10.21亿元，同比增长729.83%。

博汇股份 拟3.9亿元购买资产开展智能算力服务业务。

神通科技 公司上半年净利润同比增长111.09%。

长鸿高科 拟发行股份、可转换公司债券及支付现金购买广西长科新材料有限公司100%股权。标的公司主要致力于特种合成树脂的研发、生产和销售，相关产品除被广泛应用于家电、玩具、办公日用品、电子、汽车配件、医疗产品、扫地机器人等行业外，还在新能源汽车、人形机器人及低空飞行器等领域应用日益广泛。

启迪设计 与神威(无锡)信息产业有限公司、中农算力(北京)科技有限公司组成的联合体，为河南空港智算中心(一中心)三期项目一批次算力集群部分建设、维护、运营一体化采购项目的中标人，中标金额为8.6亿元。

晨丰科技 拟以9000万元向子公司北网智算进行增资，增资后北网智算的注册资本由3000万元变更为1.2亿元。北网智算将致力于打造基于增量配电网的电算融合一体化新生态，整合行业优质资源，覆盖算力中心规划设计、建设及运营的全业务链条，提供高绿电占比、低电价成本的算力中心整体解决方案。

确成股份 预计以9亿元投资项目，其中“年产10万吨(一期年产5万吨)生物质(稻壳)二氧化硅综合利用项目"预计投资7亿元，“年产3.02万吨松厚剂项目”预计投资2亿元。资金来源为自有资金或其他自筹资金。

欧克科技 与天鸿新材签订了金额为1.76亿元的《设备买卖合同书》，天鸿新材采购公司两条湿法隔膜生产线。合同金额占公司最近一年经审计营业收入的40.51%，合同若顺利履行预计将对公司本年度以及未来年度经营业绩产生积极影响。

普利特 控股孙公司海四达钠星引入战略投资者广州国研壹号投资合伙企业(有限合伙)，国研壹号将以现金方式新增海四达钠星注册资本200万元，对应本次交易后海四达钠星的10%股权。

优优绿能 计划在深圳市光明区规划区域地块内投资建设新能源汽车充放电设备智能制造基地项目，总投资预计不超过8亿元，项目预计2029年12月31日前完工。

四、新股申购

悍高集团：申购代码001221，申购价格15.43元，发行市盈率11.86倍，公司主营家居五金及户外家具等产品。

注意：内参更新时间为周日、周一、周二、周三、周四晚间22点左右（偶尔会推后一点时间）。周五和周六晚间不更新，节假日不更新。

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